如何交易差價合約
國庫債券差價合約
持有10年期美國國庫債券差價合約長倉實例
假設一位投資者看好10年期美國國庫債券，決定購入10年期美國國庫債券差價合約。差價合約供應商報價為：賣出價： 112.94元-價：買入113.00元
10年期美國國庫債券差價合約的杠杆係數為25，10年期美國國庫債券差價合約的價格每變動一點(一分）相等於一張差價合約的$1美元。
盈利交易
| 第一天上午9：45 | 以113.00元的價格買入5張10年期美國國庫債券差價合約 5 x 100 x $113.00 = $56,500 |
| 所需保證金(4% 保證金要求=25﹕1杠杆比率) | $56,500 x 4% = $2,260 |
| 佣金 (國庫債券差價合約交易免佣金*) | $0 |
| 所需資金 | $2,260 |
| 第一天上午10：45 | 美國國庫債券差價合約價格升至113.50/113.56 以$113.50元的價格賣出5張美國原油差價合約 5 x 100 x $113.50 = $56,750 |
| 融資成本 | 包含在合約價格 |
| 佣金 (國庫債券差價合約交易免佣金*) | $0 |
| 總盈利 (虧損) | $250 |
| 淨交易費用 (佣金+融資成本） | $0 |
| 淨盈利 (虧損) | $250 |
| 投資回報率（ROI） (淨盈利/所需保證金) | $250/$2,260 = 11.06% |
| 基礎國庫債券價格變動 ($113.50/$113.00) | =0.44% |
以上國庫債券差價合約交易例子解析如何運用差價合约的杠杆力達到更佳的回報可能性。但杠杆力大﹐也相對增加了風險﹐ 請看下面例子。
虧損的交易
| 第一天上午9：45 | 以113.00元的價格買入5張10年期美國國庫債券差價合約 5 x 100 x $113.00 = $56,500 |
| 所需保證金 (4% 保證金要求=25﹕1杠杆比率) | $56,500 x 4% = $2,260 |
| 佣金 (國庫債券差價合約交易免佣金*) | $0 |
| 所需資金 | $2,260 |
| 第一天上午10：45 | 美國國庫債券差價合約價格降至112.50/112.56 以$112.50元的價格賣出5張美國原油差價合約 |
| 融資成本 | 計入合約價格 |
| 佣金 (國庫債券差價合約交易免佣金*) | $0 |
| 總盈利 (虧損) | ($250) |
| 總交易費用(佣金+融資成本） | $0 |
| 淨盈利 (虧損) | ($250) |
| 投資回報率（ROI）(淨盈利/所需保證金) | ($250)/$2,260 = (11.06%) |
| 基礎國庫債券價格變動 ($112.50/$113.00) | =(0.44%) |
